Les mathématiques financières ont permis de développer un marché de produits dérivés sur actions, changes et taux depuis 25 ans. L’édifice a prouvé sa capacité de résistance aux différentes crises que le marché a traversées (krachs boursiers, crises de change ou de taux d’intérêt). Jamais l’opinion publique n’a été alertée avant la crise financière de 2007/2008.

Que s’est-il donc passé sur le sous-jacent crédit pour que cette crise dégénère en crise systémique ? (Lire la suite…)

Jusqu’à présent, les pertes subies dans le secteur bancaire et financier ont principalement pour origine la dépréciation d’actifs liées à leur activité propre dans le cadre des engagements enregistrés ou ré-intégrés au bilan. La récession persistante risque d’infliger de nouvelles pertes au système bancaire par l’augmentation massive des impayés sur les cartes de crédit et dans le secteur des prêts automobile et à la consommation car la conjoncture négative a un effet direct sur le revenu des ménages et sur leurs capacités à rembourser leurs dettes.

Les crédits à la consommation seront-ils la nouvelle bombe à retardement de 2009 ? (Lire la suite…)

La directive MIFID (Market in Financial Instruments Directive), applicable dans tous les pays de l’UE depuis novembre 2007, devait être une mini révolution sur les marchés financiers. Elle devait apporter plus de transparence sur les prix et les transactions, protéger les investisseurs individuels (en leur offrant un niveau d’information adapté et en limitant l’accès aux produits « risqués » aux professionnels) et supprimer la règle de centralisation des ordres. (Lire la suite…)