Une opération contractuelle

Le prêt-emprunt de titres (« securities lending ») est un contrat par lequel un prêteur transfère à un emprunteur une quantité donnée d’un titre donné.

C’est une opération temporaire, soumise à l’engagement pris par l’emprunteur de restituer les titres au prêteur à une date prédéfinie par le contrat ou à la demande du prêteur. En contrepartie des titres prêtés, le prêteur exige de l’emprunteur le versement d’une garantie appelée « collatéral », qui peut prendre la forme de titres ou de cash. Le collatéral permet de se couvrir contre le risque de non-restitution des titres, et sa valeur dépend de la valeur de marché des titres prêtés. (Lire la suite…)